स्टार्ट-अप कंपनियों में निवेश करने की दुनिया में आने के बारे में अक्सर परी निवेशकों को कई सवाल होंगे। उनके सबसे सामान्य प्रश्नों में से एक स्टार्ट-अप के विकास में कौन सा चरण है - विचार, पूर्व-बीज, बीज, श्रृंखला ए, सीरीज़ बी, श्रृंखला सी और इसी तरह - क्या उन्हें निवेश करना चाहिए।
एन्जिल्स के लिए निवेश करने के लिए सर्वश्रेष्ठ स्टेज
हाल ही में मैंने कई अनुभवी स्टार्ट-अप निवेशकों से यह सवाल पूछा: जॉन असॉन, डेव लैंबर्ट, बिल पायने, डेविड एस रोज और एरिक वेर प्लॉग। सामूहिक रूप से, इन विशेषज्ञों ने समझाया कि स्वर्गदूतों को पूर्व-बीज अवस्था में निवेश करना चाहिए।
$config[code] not foundविचार मंच पर निवेश करना बहुत जोखिम भरा है। कई विशेषज्ञों ने कहा कि स्वर्गदूतों को विचार मंच पर तब निवेश नहीं करना चाहिए जब संस्थापक या दोस्त और परिवार पैसे लगा रहे हों। जब कुछ सिर्फ एक विचार होता है, तो संभावित रिटर्न को देखते हुए जोखिम आमतौर पर बहुत अधिक होता है। जैसा कि डेविड रोज बताते हैं, "कोई भी तर्कसंगत निवेशक उस स्तर पर नहीं खेलेगा क्योंकि समान लागत के साथ अभी तक कम जोखिम वाले कई अन्य अवसर उपलब्ध हैं।"
पूर्व-बीज अवस्था में मूल्य सर्वोत्तम हैं। राइट साइड कैपिटल मैनेजमेंट के एक उद्यम पूंजीपति डेव लैम्बर्ट ने समझाया है कि निवेशकों को प्री-सीड स्टेज पर सबसे अच्छे सौदे मिलते हैं क्योंकि पूंजी की आपूर्ति अपेक्षाकृत कम है, जबकि पूंजी की मांग अपेक्षाकृत अधिक है। नई प्रौद्योगिकी उत्पादों को बाजार में लाने की लागत, व्यापार त्वरक के उदय के साथ संयुक्त रूप से, पूर्व-बीज चरण वित्तपोषण के लिए स्टार्टअप की संख्या में वृद्धि हुई है। इसी समय, संस्थागत निवेशकों को अक्सर छोटे दौरों में निवेश करने के लिए बहुत अधिक पूंजी तैनात करने की आवश्यकता होती है ताकि वे बाद के चरणों तक प्रतीक्षा करें।
व्यक्तिगत निवेशकों को प्री-सीड स्टेज पर अच्छे सौदों के लिए बहुत कम प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है। पिछले पैराग्राफ में वर्णित समान आपूर्ति और मांग की गतिशीलता का मतलब है कि व्यक्तिगत निवेशक आमतौर पर प्री-बीज चरण में अच्छे सौदे पा सकते हैं। एंजेल निवेशक जॉन असोन बताते हैं, "उन सौदों के लिए बहुत कम प्रतिस्पर्धा है, यदि कोई है" खासकर संस्थागत निवेशकों से जो बाद के चरणों में सौदों के लिए भारी प्रतिस्पर्धा करते हैं।
पूर्व-बीज अवस्था में विविधता लाना आसान है। शुरुआती चरण के निवेश के जोखिम को प्रबंधित करने के लिए, स्वर्गदूतों को जॉन असॉन को "अत्यधिक विविधीकरण" की आवश्यकता होती है, जो उन्हें पचास या अधिक कंपनियों के पोर्टफोलियो के निर्माण से मिलता है। प्री-सीड स्टेज पर बड़े पोर्टफोलियो बनाना बहुत आसान है क्योंकि फाउंडर्स $ 10,000 के इन्वेस्टमेंट को पाकर खुश होते हैं जब उनकी कंपनियां पहली बार, एक्सटर्नल इन्वेस्टर्स से 200,000 डॉलर वसूलती हैं। लेकिन वे समान परिमाण के चेक नहीं चाहते हैं जब उनकी कंपनियां $ 20 मिलियन सीरीज़ बी राउंड बढ़ा रही हों। दस $ 1 मिलियन निवेश करने के लिए आवश्यक नेटवर्थ की तुलना में पचास डॉलर 10,000 निवेश करने के लिए अधिक व्यक्तियों के पास निवल मूल्य है, अकेले पचास बनाने के लिए आवश्यक है। यह पहले वाले की तुलना में बाद के चरणों में विविधीकरण को अधिक कठिन बनाता है।
प्री-सीड स्टेज पर प्रतिकूल चयन से बचना ज्यादा आसान है। सबसे बड़ी समस्याओं में से एक स्वर्गदूतों का सामना घटिया विचारों वाले घटिया उद्यमियों में हो रहा है, क्योंकि वे एकमात्र ऐसी कंपनियां हैं जिन्हें वे खोज सकते हैं। यदि आप पहले निवेश करते हैं तो कुत्तों से बचना आसान है। जैसा कि स्वर्गदूत और उद्यम पूंजीपति एरिक वेर प्लॉग ने समझाया, “मुझे नहीं लगता कि यह श्रृंखला ए, बी, सी में भाग लेने के लिए एक अंशकालिक परी निवेशक के लिए यथार्थवादी है; वे ऐसा कर सकते थे, लेकिन वे ऐसे घोड़ों के साथ रह जाएंगे जो कोई पेशेवर निवेशक नहीं करना चाहता था। ”इसलिए, परी बिल पायने का कहना है,“ स्वर्गदूत केवल श्रृंखला बी (या बाद के) चरण के स्टार्टअप में निवेश करते हैं ताकि अनुवर्ती के रूप में स्वामित्व हिस्सेदारी बनाए रखी जा सके। निवेश ”नकारात्मक चयन से बचने के लिए।
शटरस्टॉक के माध्यम से बीज विकास फोटो
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