संपादक का ध्यान दें: अतिथि विशेषज्ञ जॉन वायकोफ़ द्वारा एक अन्य लेख के लिए फिर से समय है। इस महीने वह हार्ले डेविडसन स्टॉक की कीमत में अचानक गिरावट को देखते हैं, और इसका क्या मतलब है और हार्ले के कई डीलरों के लिए इसका मतलब नहीं है, लगभग सभी छोटे व्यवसाय हैं।
जॉन व्याकॉफ द्वारा
इस महीने की शुरुआत में (अप्रैल 2005), हार्ले-डेविडसन स्टॉक (HOG) एक साल के उच्च स्तर 63.75 डॉलर से गिरकर 15 अप्रैल को $ 45.80 पर आ गया था। क्या हुआ? हार्ले ने वॉल स्ट्रीट और उनके स्टॉकहोल्डर्स को बताया कि वे 2005 की शेष के लिए मोटरसाइकिल की संख्या को कम करने की योजना बना रहे थे। इसके साथ ही उन्होंने कहा कि वे 2005 की शेष तिमाही के लिए कम लाभ कमाएंगे।
$config[code] not foundआइए चीजों को परिप्रेक्ष्य में रखें। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज एक साल पहले 10,500 से गिरकर 15 अप्रैल को 10,088 हो गया। एक ही समय में गैसोलीन की कीमत में वृद्धि जारी है, जिसे केवल खतरनाक दर कहा जा सकता है।
अब, बाकी ऑटो, ट्रक और मोटरसाइकिल उद्योग को देखने की सुविधा देता है। प्रमुख अमेरिकी, जर्मन और जापानी ऑटो और मोटरसाइकिल निर्माताओं ने बिक्री में तेजी लाने के लिए पर्याप्त छूट और अन्य प्रोत्साहनों का सहारा लिया है।
हार्ले-डेविडसन के स्टॉक मूल्य में गिरावट के साथ Naysayers और छोटे विक्रेताओं को खुशी हुई। आखिरकार, वे एक दशक से अधिक समय तक कंपनी के शेयर में गिरावट की भविष्यवाणी कर रहे हैं। अंत में, यह हुआ।
क्यूं कर? हार्ले-डेविडसन मोटरसाइकिल की आपूर्ति और मांग संतुलन में बनने के करीब है। कई वर्षों से अब बाइक की मांग आपूर्ति से अधिक हो गई है। कोई फर्क नहीं पड़ता कि प्रत्येक वर्ष कारखाने ने कितनी बाइक का उत्पादन किया, डीलर और उपभोक्ता और भी अधिक चाहते थे।
असमानता ने मोटरसाइकिल उद्योग के लिए एक नई घटना पैदा की। इसे "बाजार मूल्य निर्धारण" कहा जाता है। हार्ले-डेविडसन हमेशा बाजार मूल्य निर्धारण के खिलाफ था। उस शब्द को परिभाषित करने के लिए, बाजार मूल्य निर्धारण MSRP (निर्माता के सुझाए गए खुदरा मूल्य) से बेहतर है। कुछ मामलों में उच्च मांग वाले क्षेत्रों के डीलर $ 19,000 मोटरसाइकिल पर 5,000 डॉलर के प्रीमियम के रूप में पूछ रहे थे। दूसरों ने लगभग आधे के लिए कहा, लेकिन यह भी खरीदार को कई हजार डॉलर के सामान और परिधान खरीदने पर जोर दिया। प्रीमियम की मांग के बावजूद, बिक्री ने आपूर्ति को जारी रखा।
हार्ले-डेविडसन के प्रबंधन ने अपने डीलरों से MSRP पर बाइक बेचने का आग्रह जारी रखा। वे चिंतित थे कि वे अन्य ब्रांडों के लिए ग्राहकों को खो सकते हैं, जिनमें से अधिकांश MSRP की तुलना में काफी कम बिक रहे थे। वे इस बात से भी चिंतित थे कि ब्रांड को अभिजात्य वर्ग का खिलौना बनने का खतरा था। नई हार्लेज़, कई नई कारों की तुलना में अधिक या उससे अधिक के लिए बेच रही थीं।
वैसे, इसी समय के दौरान हार्ले उत्पादन में कमी की घोषणा कर रहा था, इस वर्ष उन्होंने अपनी इकाई वृद्धि अनुमानों को 7 से 9 प्रतिशत वार्षिक करने का समर्थन नहीं किया है। इस तथ्य से लगता है कि वॉल स्ट्रीट को हटा दिया गया है।
तो इस सबकी वास्तविकता क्या है? कई बाजार मूल्य डीलर अब MSRP को वापस कर देंगे। अकेले ही हार्ले-डेविडसन मोटरसाइकिल बनाकर बिक्री को बढ़ावा देना चाहिए, जो बाजार मूल्य बिक्री रणनीति या उन लोगों के लिए अधिक उचित मूल्य रखते हैं जो या तो एमएसआरपी से अधिक के लिए बाइक नहीं खरीद सकते थे या खरीद नहीं सकते थे।
इस बीच, हार्ले के पास बाजार की मांग की तुलना में कम बाइक उपलब्ध रहेगी। यह कंपनी के दर्शन है, बोर्ड के पिछले अध्यक्ष, रिच टेर्लिंक के अनुसार, हार्ले की "एक छोटी" रखने के लिए, रिच को हार्ले-डेविडसन मोटरसाइकिलों के कथित मूल्य के बारे में पता था। वह इस बात से भी अवगत था कि अन्य कंपनियों ने अधिक उत्पादन पाया है जो एक अव्यवस्थित बाज़ार का कारण बनता है। जब आपूर्ति मांग की कीमतों से अधिक हो जाती है, न केवल नई इकाइयों के लिए - उपयोग की गई इकाइयों का मूल्य और भी अधिक हो जाता है।
यह एक नाजुक संतुलन अधिनियम है - एक तरफ गुणवत्ता और मात्रा को ध्यान में रखते हुए और दूसरा उपभोक्ता को संतुष्ट करने के लिए। हार्ले के प्रबंधन को इसके बारे में अच्छी तरह से पता है और अपने डीलरों की वित्तीय सफलता का आश्वासन देते हुए अपने उत्पादों को उच्च मांग में रखने के लिए जो कुछ भी करना चाहते हैं करने के लिए तैयार हैं।
मैं स्टॉक विश्लेषक नहीं हूं, न ही मुझे हार्ले-डेविडसन में कोई निहित स्वार्थ है। मुझे याद है कि जब कंपनी का शेयर पहली बार सार्वजनिक हुआ था तो यह $ 11.00 प्रति शेयर के हिसाब से बिका था। इसके कुछ समय बाद यह फिसलकर $ 7.00 पर आ गया। तब से स्टॉक लगभग $ 50.00 से $ 60.00 तक बढ़ गया है, फिर दो-एक के लिए चार बार विभाजित हुआ। जो लोग कंपनी के साथ फंस गए हैं, वे बहुत समृद्ध हुए हैं।
संयुक्त राज्य अमेरिका में 600 से अधिक हार्ले-डेविडसन डीलरों में से मुझे संदेह है कि "पुराने" दिनों के बाद से व्यापार में जो विशाल बहुमत उनके धनी सपनों से परे धनी हो गए हैं। कल्पना कीजिए कि २० साल पहले शायद १,००,००० डॉलर के निवेश से शुरू किया गया था और अब २०% सकल लाभ के साथ प्रति वर्ष बिक्री में दस मिलियन डॉलर से अधिक का खुदरा स्टोर संचालित कर रहा है।
क्या हार्ले-डेविडसन स्टॉक एक अच्छा निवेश है? मुझे नहीं पता लेकिन मुझे पता है कि अगर हार्ले 2007 तक 400,000 यूनिट का उत्पादन करने में सक्षम है और नए, युवा और आक्रामक डीलरशिप जोड़ रहा है, तो संभावना है कि उनका स्टॉक 2005 के उच्च स्तर पर चढ़ जाएगा।
मैं इसे डीलरों को बहुत प्रभावित करने वाली प्रवृत्ति के रूप में नहीं देखता हूं। किसी भी छोटे (बिक्री में एक सौ मिलियन डॉलर से कम) खुदरा व्यापार के लिए ग्राहक पर केंद्रित रहना महत्वपूर्ण है। स्टॉक मार्केट के निर्माण, खरीद और बिक्री और निगमों के विलय, छोटे व्यवसाय के मालिक को दीवारों से उछलते हुए यह नहीं सोचना चाहिए कि क्या बाहर जमानत या यदि मताधिकार बेकार हो रहा है।
सभी व्यवसाय स्थानीय हैं। यदि उत्पाद मांग में है, तो कंपनी इसे बनाने के लिए आपूर्ति जारी रखने का रास्ता खोज लेगी। ग्राहक की वफादारी स्थानीय रिटेलर और कार्मिकों से संबंधित है जो पेशकश किए गए उत्पादों के ब्रांडों की तुलना में अधिक है। 4 मई, 2005: हार्ले ने 2 मई को अपने स्टॉक के 20 मिलियन शेयरों की पुनर्खरीद की। उन्होंने अपना लाभांश भी बढ़ाया। Zimmer अब नए CEO हैं। उनका स्टॉक $ 45 से $ 48 तक है। मैं उम्मीद करता हूं कि स्टर्गिस समय (दक्षिण डकोटा में अगस्त में बड़ी हार्ले डेविडसन रैली) से यह काफी ऊपर जाएगा। मुझे $ 55 पर स्टॉक चढ़ने की उम्मीद है। ऐसे कई स्टॉक नहीं हैं जो इस तरह के लाभ को बढ़ा सकते हैं। हम देखेंगे कि क्या मैं सही हूं
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