आज की वॉल स्ट्रीट जर्नल के संपादकीय पृष्ठ में संयुक्त राज्य अमेरिका में जोखिम भरे स्टार्ट-अप को निधि देने के लिए करदाता पैसे के उपयोग पर एक उत्कृष्ट कृति है। टुकड़े की बात यह है कि कांग्रेस स्टार्ट-अप कंपनियों को फंड करने के लिए करदाताओं के पैसे का उपयोग करना बंद करने के लिए बुद्धिमान होगी।
चूंकि वॉल स्ट्रीट जर्नल एक सदस्यता-केवल प्रकाशन है, इसलिए मैं इसे विस्तारित अंश प्रदान करता हूं:
“वेंचर कैपिटल पेशेवरों के हाथों में जोखिम भरा व्यवसाय है। जब संघीय सरकार द्वारा किया जाता है तो यह विनाशकारी की ओर जाता है, क्योंकि लघु व्यवसाय प्रशासन अब वॉरेन बफेट को आउटसोर्स करने के अपने दशक भर के प्रयास के बारे में स्वीकार कर रहा है।
$config[code] not foundएसबीए ने 1990 के दशक के आरंभ में अपने भागीदारी सिक्योरिटीज प्रोग्राम को संदिग्ध आधार पर शुरू किया था कि छोटे स्टार्ट-अप के लिए पर्याप्त उद्यम पूंजी नहीं थी। कार्यक्रम उद्यम-पूंजी निधि के लिए ऋण की गारंटी देता है, और इसने कुछ विजेताओं का समर्थन किया है। लेकिन इसने कुछ कुत्तों से भी अधिक का समर्थन किया है, जैसे कि $ 60 मिलियन जीरो स्टेट कैपिटल VI फंड, जिसने "नई और उभरती प्रौद्योगिकी फर्मों" में निवेश किया, हालांकि स्पष्ट रूप से पर्याप्त "उभरते" नहीं हैं। फंड के मई में प्राप्ति में जाने की उम्मीद है, और बोस्टन बिज़नेस जर्नल ने हाल ही में रिपोर्ट की कि कंपनी के अधिकारी अब फंड स्वीकार करते हैं, जिसे 1999 में लॉन्च किया गया था, यह एक "असम्बद्ध आपदा" थी।
10 साल के बाद पूरे प्रतिभागी प्रतिभूति कार्यक्रम ने $ 2.7 बिलियन के नुकसान का अनुमान लगाया है, एसबीए के प्रमुख हेक्टर बैरेटो ने पिछले महीने कांग्रेस को बताया था। उन्होंने कहा, "$ I.7 बिलियन … नकद नुकसान का एहसास है," उन्होंने कहा। वास्तव में, यह बदतर है: हम अभी भी करदाताओं पर कार्यक्रम के अंतिम बोझ को जानने से दूर हैं क्योंकि उद्यम-पूंजीगत धन को धन चुकाने के लिए 10 साल दिए जाते हैं। पिछले 30 सितंबर तक सरकार का कुल निवेश $ 11.25 बिलियन था।
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अच्छी खबर यह है कि निवेश के लिए एसबीए के एसोसिएट एडमिनिस्ट्रेटर, जैम गुज़मैन-फोरनिअर से यह सिफारिश की जाती है कि जब वे आज हाउस स्मॉल बिज़नेस कमेटी के सामने पेश हों तो कार्यक्रम को मार दिया जाए। लेकिन कोई भी बुरा विचार कांग्रेस में एक आसान मौत नहीं बन सकता। और आज की सुनवाई में, अध्यक्ष डॉन मंज़ुल्लो (आर, इलिनोइस) को दया हत्या के बजाय "सुधार" को बढ़ावा देने की उम्मीद है।
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सभी लोगों के रिपब्लिकन को कुछ अमेरिकियों पर अधिक कर लगाने से बेहतर पता होना चाहिए ताकि सरकार उन व्यवसायों में निवेश कर सके जो पर्याप्त निजी पूंजी नहीं जुटा सके। कांग्रेस बजट को संतुलित भी नहीं कर सकती, बहुत कम जीतने वाले टेलीकॉम या बायोटेक स्टॉक को चुन सकती है। यह एक करीबी कॉल भी नहीं है। ”
मैं जर्नल से सहमत हूं और उद्यम निवेश से बाहर निकलने के लिए कांग्रेस को कॉल करने से पहले लिखा है। वास्तव में आपको यह समझने के लिए इस महानिरीक्षक रिपोर्ट पर केवल नज़र डालने की आवश्यकता है।
ऐसा नहीं है कि मैं स्टार्ट-अप या छोटे व्यवसाय के खिलाफ हूं - बिल्कुल नहीं। लेकिन ज्यादातर स्टार्ट-अप्स और गलत तरीके से फंड करने का एक सही तरीका है। अधिकांश स्टार्ट-अप को पहले बूटस्ट्रैपिंग के माध्यम से खुद को फंड करने की आवश्यकता होती है, अर्थात्, अपने स्वयं के पैसे और पैसे का उपयोग करके जो वे ग्राहक बिक्री से लाते हैं। इस तरह वे अपने व्यवसाय की व्यवहार्यता साबित करते हैं। बाद में, जब वे अपने पैर प्राप्त करते हैं, तो ऋण उन्हें विस्तार में मदद कर सकते हैं।
वेंचर कैपिटल उच्च विकास व्यवसाय मॉडल वाली कंपनियों के छोटे छोटे प्रतिशत के लिए है। स्टार्ट-अप के इस छोटे समूह के लिए वेंचर फंडिंग आवश्यक है। उच्च तकनीक वाले व्यवसाय को शुरू करने या विकसित करने के लिए निवेश की लागत बहुत बड़ी हो सकती है। लेकिन पेशेवर निवेशकों को उद्यम-योग्य कंपनियों की इस छोटी सी अल्पसंख्यक निधि का जोखिम उठाना चाहिए, करदाताओं को नहीं।
1990 के दशक के शीर्ष दिनों में, निवेश के प्रति एक अलग रवैया प्रबल हुआ। उद्यम निवेश की हवाएं अब अधिक रूढ़िवादी हैं। डॉट-कोम-बस्ट हंडाइट के लाभ के साथ, हमें अब उद्यम निधि को बेहतर परिप्रेक्ष्य में रखने और यह महसूस करने में सक्षम होना चाहिए कि यह कितना जोखिम भरा है।
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